@MSGID:
db8b180e
@REPLYADDR Leroy N. Soetoro
<democrat-criminals@mail.house.gov>
@REPLYTO 2:5075/128 Leroy N. Soetoro
@CHRS: CP866 2
@RFC: 1 0
@RFC-Message-ID:

@TZUTC: -0000
@PID: None
@TID: FIDOGATE-5.12-ge4e8b94
https://thehill.com/opinion/international/4075341-china-is-in-default-on-
a-trillion-dollars-in-debt-to-us-bondholders-will-the-us-force-repayment/

Every country should pay its sovereign debt. Default, we are told, is not 
an option. But has anyone told China?

The United States pays interest on approximately $850 billion in debt held 
by the People?s Republic of China. China, however, is currently in default 
on its sovereign debt held by American bondholders.

Successive U.S. administrations have chosen to sidestep this fact, 
allowing business and trade with China to proceed as normal. Now that the 
relationship with China has soured and the People?s Republic of China has 
become the greatest adversarial threat to the U.S. and Western security, 
policymakers should revisit this appalling failure of justice.

ALSO IN OPINION: HOW ONE U.S. GOVERNMENT AGENCY IS HELPING CHINA WIN THE 
TECH RACE

Some history is in order. Before 1949, the government of the Republic of 
China (ROC) issued a large volume of long-term sovereign gold-denominated 
bonds, secured by Chinese tax revenues, to private investors and 
governments for the construction of infrastructure and financing of 
governmental activities. Put simply, the China we know today would not 
have been possible absent these bond offerings.

In 1938, during its conflict with Japan, the ROC defaulted on its 
sovereign debt. After the military victory of the communists, the ROC 
government fled to Taiwan. The People?s Republic of China was eventually 
recognized internationally as the successor government of China. Under 
well-established international law, the ?successor government? doctrine 
holds that the current government of China, led by the Chinese Communist 
Party, is responsible for repayment of the defaulted bonds.

A private group of American citizens holds a large quantity of these gold-
denominated bonds. This citizen-led group, the American Bondholders 
Foundation (ABF), serves as trustee with power of attorney for some 20,000 
bondholders, whose bonds are valued at well more than $1 trillion.

Then-U.K. Prime Minister Margaret Thatcher?s tough negotiation stance on 
the return of Hong Kong to China led to a British settlement agreement on 
these same Chinese bonds in 1987. Thatcher said that for China to have 
access to U.K. capital markets, it had to honor the defaulted Chinese 
sovereign debt held by British subjects. Faced with that stark choice, 
China agreed.

Unfortunately, the U.S. failed to take such a common-sense stance. To this 
day, China has had access to U.S. capital markets while openly rejecting 
its sovereign debt obligations to American bondholders.

Lest anyone wonder about the age of these bonds, it is irrelevant. What 
matters is that this is a sovereign obligation. As recently as 2010, the 
German government made its last payment for reparations from World War I. 
In 2015 Great Britain made payments on bonds issuances that dated from the 
18th century.

The Biden administration and the U.S. Congress have a unique opportunity 
to enforce the well-established international rule that governments must 
honor their debts. Like the U.K. did in 1987, the U.S. must view the 
repayment of China?s sovereign debt as essential to its national security 
interests. In doing so, the U.S. government should undertake one or both 
of two actions currently being discussed by members of Congress.

The first would be to acquire the Chinese bonds held by the ABF and 
utilize them to offset (partially or in whole) the $850 billion-plus of 
U.S. Treasurys owned by China (reducing up to $95 million in daily 
interest paid to China). This would lower the national debt and put the 
U.S. in a better financial position globally.

The second would be to pass legislation that requires China to abide by 
international norms and rules of finance, trade and commerce. This would 
include abiding by the transparency rules of capital markets and exchanges 
and ending its practices of exclusionary settlement, discriminatory 
payments, selective default, and rejection of the successor government 
doctrine of settled international law. If China fails to meet those 
obligations, it would be barred, together with its state-controlled 
entities, from access to all U.S. dollar-denominated bond markets and 
exchanges.

This, again, is just common sense and would be the very thing the Chinese 
government would do if the situation were reversed.

Over the last two decades, there has been recurrent bipartisan support in 
Congress for bondholders to address China?s default with several 
congressional resolutions. Despite this, successive U.S. administrations 
have been silent on this issue, choosing to kick this can down the road, 
assuming that China would eventually liberalize and embrace Western norms 
and values.

This failure to act needs to end now.

Given that relations with China have deteriorated and there is bipartisan 
agreement on the threat from China, this matter can finally be acted upon 
by both Congress and the Biden administration. Getting settlement on this 
defaulted debt is not only right and just for the bondholders but, if done 
correctly, could also be a huge win for the U.S. taxpayer.

Andrew Hale is the Jay Van Andel Senior Policy Analyst in Trade Policy at 
The Heritage Foundation.


-- 
We live in a time where intelligent people are being silenced so that 
stupid people won`t be offended.

Durham Report: The FBI has an integrity problem.  It has none.

No collusion - Special Counsel Robert Swan Mueller III, March 2019.  
Officially made Nancy Pelosi a two-time impeachment loser.

Thank you for cleaning up the disaster of the 2008-2017 Obama / Biden 
fiasco, President Trump.  

Under Barack Obama`s leadership, the United States of America became the 
The World According To Garp.  Obama sold out heterosexuals for Hollywood 
queer liberal democrat donors.

President Trump boosted the economy, reduced illegal invasions, appointed 
dozens of judges and three SCOTUS justices.
--- None
 * Origin: The next war will be fought against Socialists, in Amer (2:5075/128)
SEEN-BY: 5005/49 5015/255 5019/40 5020/715 848 1042
4441 12000 5030/49 1081
SEEN-BY: 5058/104 5075/128
@PATH: 5075/128 5020/1042 4441